声测管现货仍有上升空间

在国内稳定增长的主线下，声测管现货市场需求复苏预期乐观，成本支撑强劲，声测管现货市场仍有一定的上升空间。

在成本的推动下，声测管现货振荡强劲运行。与此同时，在国内稳定增长的主线下，市场对远月合约的需求更加乐观。近月声测管现货合约价差收窄，基差从以前的贴现变为升水。在海外扰动和国内声测管现货厂家复产补仓的背景下，焦煤和焦炭价格表现强劲，高成本给声测管现货价格带来了强有力的支撑。

焦煤供应缺口依然存在，价格容易涨跌。一方面，国内炼焦煤供应增量有限；另一方面，俄乌冲突导致海外主焦煤价格非常高，内外价格倒挂，进口难以增加。从以上数据可以看出，焦煤中下游缺货。此外，随着焦煤企业和声测管现货厂家的复工，焦煤供需紧张，整体价格容易涨跌，焦煤概率也会跟随焦煤的上涨。

需求复苏预期乐观。目前受疫情影响，声测管现货实际消费疲软，声测管现货表观消费下降。但我们认为疫情只影响短期需求，长期实际需求还有待释放。疫情逐步缓解后，重点落实实际需求。如果实际需求超出预期，声测管现货价格仍有上涨空间；相反，它面临着下降的压力。

总体而言，国内稳定增长的主线保持不变，未来对声测管现货需求的预期仍然乐观。此外，对声测管现货出口的预期仍然很强。俄乌冲突对欧洲声测管现货供应有很大影响，但也会影响国际声测管现货供需模式。

据了解，近日，河北、华东、华南部分声测管现货厂家收到了可观的板材出口订单。考虑到板材内外价差倒挂，预计今年声测管现货出口需求将表现良好。

我们认为，在旺季需求实现之前，市场不确定性很高。目前，盘面的升水结构可能会导致一些套期保值板进入市场，对盘面造成一定压力。

总的来说，虽然目前受疫情干扰，对声测管现货的实际需求疲软，但在国内稳增长的主线下，市场对需求复苏的预期依然乐观。再加上强大的成本支撑，未来声测管现货还有一定的上涨空间。同时要警惕疫情控制后成本端政策调整和实际需求低于预期的风险。